Munehisa Homma (1724-1803) né en 1724 à Sakata, au Japon, qui est l'hommequi développa cette technique. Au début de ses travaux, il fit placer sur sur le toit des maisons, entre Sakata et Osaka (soit environ 500 km !), des hommes qui le renseignaient sur l'évolution des cours du riz à l'aide de drapeaux.

Après quelques années de test de sa méthode et de résultats probant, il se décide donc de franchir le pas en spéculant directement sur la place au Dojima Rice Exchange, à Osaka. Pour une meilleur approche visuelle, il fit évoluer la technique en l'associant aux graphiques pour évoluer vers ce que l'on connait aujourd'hui.

Munehisa Homma finalisa sa théorie en écrivant deux livres :

"Sakata Senho" et "Soba Sani No Den".

Avant de mourir, le japon lui décernera le titre honorifique de samouraï.

C'est en 1987 que Steve Nison découvre la technique des chandeliers en travaillant auprès de courtier japonais. En 1991, Steve Nison publie Japanese Candlestick Charting Techniques et c'est par cet ouvrage qu'il fait découvrir à l'occident l'existance de cette technique.

La structure

A la différence des bar-charts, la technique graphique en bougies, apporte une dimension très visuel qui permet , par différenciation de la couleur du corps de la bougie, la tendance de la journée entre le cours d'ouverture et de fermeture soit comme le stipuler Elder dans un de ses livres, le rapport de force entre les particuliers (ouverture) et les institutionnels (clôture).

Si le cours a baissé pendant la période, le chandelier est noir, si le cours a monté, le chandelier est blanc.

Les graphiques peuvent être : en tick, minutes, horaire, jours, hebdomadaires ...

Chaque bougie permet donc de connaitre ::

le prix d'ouvertureouverture
le prix le plus haut
le prix le plus bas
le prix de clôture

Et comme indiqué précédemment, un donnée supplémentaire selon la couleur du chandelier (bougie) ce qui nous permet de vérifier rapidement la tendance de la journée, c'est à dire :

Si le prix de clôture est supérieur au prix d'ouverture, le corps du chandelier est blanc (ou vert)
Si le prix de clôture est inférieur au prix d'ouverture, le corps du chandelier est noir (ou rouge).

Bougie Haussière Bougie Baissière

L'avantage de ce type de représentation c'est qu'il suffit d'une période de 1 à 3 jours, pour que des figures puissent s'interpréter et de donner des indications de retournement à court terme cohérentes.

Quelques règles

- La technique des chandeliers japonais permet avec une certaine expérience, d'anticiper les variations des cours de manière assez fiable. Ils sont principalement une aide précieuse à la décision et ne sont nullement rattachés à des règles trictes.

- Il est conseillé de les associer à des indicateurs à des indicateurs de changement

de tendance.

- Il faut impérativement analyser l'apparition d'un chandelier dans une tendance de prix qui le précède. Par exemple, un chandelier de renversement n'aura pas le même impact dans une tendance haussière ou baissière, que dans un marché en phase de congestion.

- Il faut toujours attendre une confirmation d'une bougie à la séance suivante. Par exemple, l'apparition d'un chandelier de renversement dans un mouvement haussier annonce qu'un changement de tendance va apparaître. La séance suivante pourra donc être haussière ou baissière.

Les Structures de changement de tendance

Les figures de renversement signalent un changement probable de la tendance., mais pas obligatoire

Renversement haussier

Nom	Représentation	Figures
Marteau		Si cette figure apparaît au terme d'une tendance baissière, il s'agit d'un marteau :Il s'agit alors d'un signal de retournement haussier de la tendance. Dans le cas d'un marteau, la confirmation arrive avec une clôture en hausse et un plus bas supérieur à la veille. Il ne faut pas prêter attention à la couleur de la bougie. En revanche, le signal de retournement est d'autant plus fort que le corps de la bougie est petit et que l'ombre est grande : acheteurs et vendeurs ont successivement dominé, mais le camp opposé à la tendance a eu le dernier mot. Plus l'ombre basse sera importante plus le mouvement de renversement sera fort.
Marteau inversé		Cette figure intervient après une phase baissière. Il est formé d'un petit corps et d'une ombre haute dont la longueur doit dépasser de deux fois au moins celle du corps de la bougie. Ce dernier peut être noir ou blanc mais son implication haussière est considérée comme plus importante lorsque le corps est blanc. Il ne doit pas y avoir d'ombre basse, où alors, elle doit être très réduite. Une hausse le lendemain entraînera des rachats de vendeurs à découverts et étoffera les achats des haussiers. Après une tendance baissière, les vendeurs ont fait des bénéfices et seront enclins à les concrétiser assez facilement en cas de doute, d'où des rachats. Toutefois la phase de vente en fin de journée de marteau inversé montre qu'il existe des vendeurs sur des niveaux bas. C'est pourquoi une confirmation haussière doit transformer cette incertitude en inquiétude des baissiers pour provoquer rachats, couvertures et achats. La relative fragilité de cette figure signifie que toute clôture en-dessous du marteau inversé le rend caduque. Il restera là pour montrer que la tendance baissière commence à connaître des moments de doutes, mais c'est tout. Il est à noter que cette figure est relativement peu courante et qu'elle est rarement citée dans la littérature japonaise. Il s'agit d'une configuration de retournement de creux mineure.
Passant de ceinture haussier		Passant de ceinture haussier Dans le cadre d'une tendance baissière, un passant de ceinture haussier est un long chandelier blanc qui ouvre ses plus-bas (le plus bas de séance correspond au cours d'ouverture). Annonce une tendance haussière.
Avalement haussier		Configuration formée d'un long chandelier blanc qui "avale" une petite bougie noire dans le cadre d'une tendance baissière. Le renversement de tendance aura d'autant plus de chances de voir le jour que les volumes sur le second corps seront importants. Plus le chandelier sera grand en valeur absolue (avalement des ombres du corps précédent ou avalement de plus d'un corps) ou relative par rapport au premier corps et plus le signal sera significatif. Enfin, plus la tendance aura été soit longue soit rapide mais violente et plus le signal déclenché sera important. De même un doji précédant la longue bougie accentuera la possibilité de retournement. Il s'agit d'une structure de renversement de creux majeure.
Creux en pince		Creux en pince Figure qui apparaît quand le même niveau de bas est testé deux jours d'affilée ou à quelques séances d'intervalle..
Harami haussier		Harami haussie Dans le cadre d'une tendance baissière, un long chandelier noir est suivi d'une petite bougie blanche qui tient parfaitement à l'intérieur du chandelier noir..
Harami en croix haussier		La structure du Harami en croix haussier est composée de deux chandeliers: un long chandelier noir suivi d'un Doji. Le Doji semble "avalé" par le chandelier précédent. En japonais ancien "Harami" signifie "enceinte". Le long chandelier symbolise la "mère" et le doji symbolise ici le "bébé". Le Harami en croix est une structure majeure de renversement, elle annonce les creux, elle est cependant plus efficaces pour annoncer les sommets.
Pénétrante (Structure en)		Pénétrante Dans le cadre d'une tendance baissière, un long chandelier noir est suivi d'un gap sur l'ouverture de la séance suivante. Cette séance s'achève par le tracé d'un long chandelier blanc dont le niveau de clôture se situe au-dessus du point médian de corps vrai noir du chandelier précédent..
Bébé abandonné haussier		Nous avons donc ici un doji qui se forme après un gap (comprenant le corps et les ombres), et qui est suivi d'un gap de même nature. Cette figure si elle se produit dans une tendance haussière est un signe fort de retournement de tendance (bébé abandonné Sommet). Si elle se produit après une tendance baissière (bébé abandonné creux), il y a toutes les chances de voir le titre remonter.
Etoile du matin		Renversement de creux majeur formé de trois chandeliers. Le premier est un long corps vrai noir, le deuxième est une bougie, noire ou blanche, qui trace un fossé descendant, le troisième, un chandelier blanc qui clôture franchement à l'intérieur du corps vrai noir de la première séance..
Etoile du matin Doji		Structure de renversement de creux, c'est une configuration rare formée de trois chandeliers : le premier est un long corps vrai noir, le second un marteau noir marquant un nouveau plus-bas et qui clôture au-dessus de la clôture de la première bougie, et le troisième est un très petit chandelier blanc..
Tri-star de creux		Le Tri-star de creux (inverse du Tri-star de sommet) est une figure composée de trois dojis. Dans une tendance baissière, trois dojis apparaissent au cours de trois séances consécutives. Le second doji est précédé d'un gap à la baisse et immédiatement suivi d'un gap à la hausse. Le Tri-star de creux est une figure rare qui donne le signal d'un renversement majeur.
Trois soldats blancs qui avancent		Structure de continuation haussière formée de trois bougies blanches consécutives de taille presque identique marquant trois nouveaux plus-hauts de clôture successifs (chaque haut de clôture est proche des hauts de séances). Cette structure annonce : - soit un fort retournement haussier (si la tendance en cours était baissière ou flat), - soit une poursuite de la tendance en cours (si cette dernière était déjà haussière), et dans ce cas, on se méfiera si la tendance est déjà ancienne, car elle pourrait alors épuiser le potentiel des haussiers, à l'image de l'englobement ultime auquel il pourrait ressembler en condensé). Idéalement, l'ouverture des deuxième et troisième chandeliers se situe, respectivement, au milieu de la première et de la seconde (la hausse est donc régulière et sans excès, mais suffisamment forte pour obliger les bears à couper et à retourner leur position). Dans les cas les plus fréquents où la structure ne serait pas idéale, on jugera utilement de la force des bougies en faisant référence au volume. Des corps qui vont en s'allongeant sont un signe de puissance. Inversement, des corps qui rétrécissent, sur des volumes en baisse, représentent une invalidation envisageable de la figure. Idéalement aussi, on prendra garde à ce que les bougies clôturent près de leurs plus hauts. Autrement dit, on se méfiera de telles configurations si elles se développent avec de longues ombres.
L'Avancée bloquée		Dans ce cas, les trois chandelles blanches qui se suivent sont de plus en plus petites. Cette structure d'alerte de la tendance en cours, et annonciatrice d'un probable retournement. L’apparition d’une telle configuration dans une tendance haussière signifie que les pressions haussières s’affaiblissent bien que les acheteurs gardent le contrôle du marché. Elle illustre également l’arrivée de pressions baissières encore relativement timides. Il faudra rester en alerte car ce type de figure peut parfois signifier un retournement baissier lorsqu’elle apparaît sur le sommet d’une tendance haussière. Ainsi, si la dernière des trois bougies illustre un pic de volumes, cela peut être interprété comme le début d’une prise de bénéfices et l’arrivée d’une nouvelle vague de vendeurs.
Trois soldats qui calent ou en délibération		Après deux chandeliers blancs significatifs, le troisième est un petit corps peinant à aller plus haut. La structure des trois soldats qui calent dite aussi structure en délibération montre l'essoufflement de la pression acheteuse. Suite à un long chandelier blanc, le titre forme un petit corps vrai clôturant certes au-dessus du cours précédent mais avec un petit corps vrai. Cette figure peut-être aussi précédée d'un petit corps vrai identique au dernier chandelier.

Renversement baissier

Nom	Représentation	Figures
Pendu		Quand il est dessiné au sommet d'une tendance haussière, il permet d'anticiper un repli de la valeur ou de l'indice étudié (la situation inverse est celle du marteau). Plus l'ombre basse sera importante plus le mouvement de renversement sera fort.
Etoile filante		Placé au sommet d'une tendance haussière, ce chandelier prend le nom d'étoile filante et prédit un retournement à la baisse (la configuration opposée est celle du marteau inversé)..
Passant de ceinture baissier		Dans la cadre d'une tendance haussière, un passant de ceinture baissier est un long chandelier noir qui ouvre sur ses hauts (le plus-haut de séance correspond au cours d'ouverture). L'anticipation délivrée est baissière..
Avalement baissier		Signal de retournement majeur de tendance formée d'un long chandelier noir qui "avale" une petite bougie blanche dans le cadre d'une tendance haussière.. Les ombres ne sont pas incluses dans cette configuration. C'est une structure de renversement de creux majeure..
Sommet en pince		Figure qui apparaît quand le même niveau de hauts est testé deux jours d'affilée ou à quelques séances d'intervalle..
Harami baissier		Structure composée de deux chandeliers dans laquelle un corps vrai étroit tient à l'intérieur du corps vrai, généralement long, de la séance précédente. Dans le cadre d'une tendance haussière, un long chandelier blanc est suivi d'une petite bougie noire qui tient parfaitement à l'intérieur du chandelier blanc..
Harami en croix baissier		L'apparition d'une telle structure implique souvent l'apparition d'une bande de congestion plus ou moins longue. Le marché fait une pause. Par contre cette figure sur sur les sommets, indique un changement de tendance.
Couverture en nuage noir		Signal de renversement baissier apparaissant dans le cadre d'une tendance haussière. La structure est formée d'un long chandelier blanc suivi d'une bougie noire qui ouvre au-dessus du plushaut du chandelier précédent, mais qui pénètre ensuite bien à l'intérieur du corps vrai de cette bougie blanche..
Bébé abandonné baissier		Structure, très rare, de sommet ou de creux majeurs composée d'un doji qui forme un gap complet (y compris les ombres) depuis les chandeliers des séances qui l'entourent. Il s'agit d'une structure identique à celle de l'île de renversement (island reversal), de l'analyse technique occidentale..
Etoile du soir		Renversement de creux majeur formé de trois chandeliers. Le premier est un long corps vrai blanc, le deuxième est une bougie, noire ou blanche, qui trace un fossé ascendant, le troisième, un chandelier noir qui clôture franchement à l'intérieur du corps vrai blanc de la première séance..
Etoile du soir Doji		Renversement de creux majeur formé de trois chandeliers. Le premier est un long corps vrai blanc, le deuxième est un doji qui trace un fossé ascendant, le troisième, un chandelier noir qui clôture franchement à l'intérieur du corps vrai blanc de la première séance. Cette configuration est potentiellement plus baissière que la structure en étoile du soir..
Tri-star de sommet		Le Tri-star de sommet (iinverse du Tri-star de creux) est une figure composée de trois dojis. Dans une tendance haussière, trois dojis apparaissent au cours de trois séances consécutives. Le second doji est précédé d'un gap à la hausse et immédiatement suivi d'un gap à la baisse. Le Tri-star de sommet est une figure rare qui donne le signal d'un renversement majeur.
Trois corbeaux noirs		Les trois corbeaux noirs (inverse des trois soldats blancs) représentée par trois chandeliers noirs enregistrant des clôtures à la baisse. Les trois corbeaux noirs apparaissent le plus souvent dans tendance baissière marquée et laissent présager la continuation de cette dernière. La tendance antérieure et le corps des bougies sont des éléments à prendre en compte pour évaluer la puissance du mouvement. On peut répertorier trois configurations de type corbeaux noirs : Les trois soldats blancs Les trois soldats blancs qui avancent L’avancée bloquée L’interprétation de ces trois types de chandeliers est similaire à l’interprétation de la configuration « les trois soldats blancs », mais ici, il s’agit d’analyser les pressions baissières et la probabilité de poursuite de la baisse. Tout comme les 3 soldats, nous tiendront donc compte de l'importance de la taille des corps des différents chandeliers, de l'importance d'une clôture clairement baissière sur le chandelier précédent et d'une ouverture situé au minimum au milieu du corps précédént, idéalement l'ouverture s'effectuera au niveau de la clôture précédente. Des corps qui rétrécissent et des mêches qui s'allongent sont des éléments d'invalidation de la figure.

Les Figures de continuation

Nom	Représentation	Figures
Ligne juste au cou		Ligne juste au cou Structure de continuation dans une tendance baissière formée par deux chandeliers : une longue bougie noire est suivie d'une petite bougie blanche qui clôture juste au-dessus du niveau de clôture du chandelier noir. La baisse devrait se poursuivre..
Ligne sous le cou		Ligne sous le cou Structure de continuation dans une tendance baissière formée de deux chandeliers : une longue bougie noire est suivie d'une petite bougie blanche qui clôture juste audessous du niveau de clôture du chandelier noir. La baisse devrait se poursuivre..
Lignes de séparation (dans une tendance haussière)		Structure de continuation, la ligne de séparation Haussier se caractérise par un titre qui ouvre au même niveau que le cours d'ouverture de la veille, et qui clôture en hausse.Les deux chandeliers de couleur inverse forment donc au niveau de leur cours d'ouverture une ligne imaginaire qui laisse supposer une continuation de la tendance, au-delà de cette ligne imaginaire. Il en est de même pour la ligne de séparation qui apparaît sur une tendance baissière. Dans le cas d’une ligne de séparation haussière, une confirmation est préférable.
Lignes de séparation (dans une tendance baissière)
Tazuki gap ascendant		Tasuki gap ascendant Structure de continuation formée de trois chandeliers. Dans le cadre d'un marché haussier, le tasuki gap ascendant se forme lorsqu'un chandelier blanc creuse un fossé ascendant au-dessus du chandelier blanc précédent. Cette deuxième bougie est suivie d'un chandelier noir, approximativement de la même taille, qui ouvre dans le corps blanc de la séance précédente et qui clôture ensuite au-dessous de ce corps plein blanc. C'est une structure rare.
Tazuki gap descendant		Tasuki gap descendant Structure de continuation formée de trois chandeliers. Dans un marché baissier, elle se forme lorsqu'un chandelier noir creuse un fossé descendant au-dessous du chandelier noir précédent. Cette deuxième bougie est suivie d'un chandelier blanc, approximativement de la même taille, qui ouvre dans le corps noir de la séance précédente et qui clôture ensuite au-dessus de ce corps plein noir..
Trois méthodes ascendantes		Cette configuration est composée de 5 chandeliers. Le premier chandelier blanc accompagne le mouvement haussier. Ce chandelier est suivi par 3 chandeliers blanc ou noir de petites tailles, dont, la clôture se fait de plus en plus bas. Enfin la figure se termine par un le 5 ème chandelier blanc avec la taille proche au premier chandelier et une clôture au dessus de la clôture du premier chandelier. Dans cette configuration les trois petits chandeliers représentent une courte phase de prise des bénéfices qui interviennent au cours de la tendance haussière. Le marché reprend son souffle après une remontée régulière et le dernier chandelier blanc va nous indiquer que le marché reprend son mouvement de hausse avec la fin de la phase de prise de bénéfices. Notez que cette figure à une force encore plus grande si les trois petites bougies descendantes sont positionnées plus haut que le premier chandelier. Cette situation traduit la faiblesse des vendeurs qui prennent leurs bénéfices. Notez également que la configuration peut être composée de 4-5, voir 8 petits chandeliers. Ce sont les petits chandeliers s'inscrivants dans un canal haussier délémité par les premiers grands chandeliers blancs qui sont importants. Plus la pente du canal est importante, et, plus forte sera la probabilité de continuation du mouvement.
Trois méthodes descendantes		Comme son nom l’indique il s’agit d’une figure inverse à celle que nous venons d’étudier. Dans cette configuration, nous assistons à un rebond temporaire des cours qui est dû à la clôture des positions vendeuses sur la valeur. Une fois la clôture des positions terminées, le marché reprendra son mouvement de baisse et un grand chandelier noir apparaîtra. Comme pour la configuration précèdante, la pente du canal à toute son importance.
Structure en porteur d'eau ou porte drapeau		Structure de continuation que l'on rencontre sur les tendances haussières qui se rapproche des deux paliers ascendants. Après un long chandelier blanc, les prix tracent plusieurs petits corps vrais mais en restant sur les niveaux hauts du chandelier d'ouverture. Soudain, un chandelier blanc (plus il sera long et plus on pourra donner d'importance à la figure) ouvre une fenêtre avec le dernier petit corps vrai (idéalement avec son ombre haute aussi) et il clôture au-dessus du plus haut précédent.

Les configurations de base Yin et Yang

Closing yan bozu		Le Closing yang bozu est une configuration haussière, elle suppose un plus haut.
Closing yin bozu		Le Closing yin bozu est une configuration baissière, elle suppose un plus bas.
Doji		Le doji est un chandelier pour lequel les cours de clôture et d'ouverture sont identiques. Le corps vrai d'un tel chandelier est donc réduit à un petit trait horizontal. Le doji est un chandelier qui présage souvent d'un renversement majeur du cours de l'action: il constitue donc un signal de changement de tendance important qui doit être pris très au sérieux. Il précède souvent un mouvement significatif du cours. Un doji ne doit en aucun cas être considéré comme un signal déclencheur d'achat ou de vente, il démontre seulement une hésitation du marché.
Doji à Longues Jambes		Illustration d'une forte indécision. Le Doji à Longues Jambes traduit l'indécision du marché, plus ses ombres sont longues et plus le message est fort. Dans un marché à forte tendance (haussière ou baissière), cette configuration est un indicateur de renversement puissant à condition d'être confirmée par la séance suivante. On trouve souvent ces dojis à longues jambes sur des sommets
Doji dragon volant		Le doji dragon est un marteau doji ou pendu doji, Sa puissance sera plus forte qu’un marteau ou qu’un pendu. Il nous signalera un changement de tendance au bout d’une tendance haussière ou baissière. Il signale le renversement de tendance qui sera d'autant plus marqué qu'il apparaît dans une tendance baissière.
Four Price Doji		C'est un chandelier qui est une simple ligne horizontale, il ne possède ni ombre supérieure ni ombre inférieure. Cette configuration est rare et elle apparaît quand tous les prix d'une séance sont les mêmes (l'ouverture,le plus haut, le plus bas et la clôture ont la même valeur pour une séance donnée.) Cette configuration apparaît sur des marchés très peu liquides et caractérisés par de faibles volumes d'échanges. Ce chandelier représente une très grande incertitude quant à la direction que va prendre le marché.
Marubozu de yang		Le Marubozu of yang est une configuration fortement haussière constituée d'un seul chandelier qui clôture sur ses plus hauts. Fortement haussier
Marubozu de yin		Le Marubozu of yin est une configuration fortement baissière constituée d'un seul chandelier qui clôture sur ses plus bas. Fortement baissier
Ouverture yang bozu		L'Opening yang bozu est formé d'un long chandelier blanc dépourvu d'ombre supérieure. Cette configuration est haussière et suppose un plus haut. Tendance Haussière
Ouverture yin bozu		Cette configuration est baissière et suppose un plus bas. Tendance baissiere
Pagoda ou pierre tombale		Signal de renversement de tendance. Signal d'autant plus marqué qu'il apparaît dans une tendance haussière; Son importance dépendra de la force de la tendance qui le précède. C'est une étoile filante particulière, puisque c'est une étoile filante doji. Ses implications baissières sont plus puissantes. On surveillera tout particulièrement cette figure, notamment en haut de marché, après une tendance haussière soutenue.
Toy (yang)		Le Toy (ou Toupie) est un chandelier à petit corps blanc avec de très petites ombres. Cette configuration est le signe d'une faible pression acheteuse. Elle révèle l'indécision du marché et une assez grande incertitude . Tendance incertaine
Toy (yin)		Cette configuration est le signe d'une faible pression vendeuse. Elle révèle l'indécision du marché et une assez grande incertitude . Tendance incertaine
Umbrella (yang)		La configuration Umbrella (yang) (ou Pendu ou Marteau), se compose d'un petit corps blanc et d'une longue ombre basse. Cette configuration se trouve généralement sur un sommet ou un creux dans une tendance forte. Lorsqu'elle se trouve au sommet d'une tendance haussière, cette configuration est appelée Pendu. Lorsqu'elle se trouve au bas d'une tendance baissière, cette configuration est appelée Marteau. L'apparition de la configuration Umbrella indique un point extrêmement fort où le marché a épuisé sa force. Il faudra attendre la séance suivante pour voir s'il y a bien confirmation d'un changement de tendance.
Umbrella (yin)		La configuration Umbrella (yin) (ou Pendu ou Marteau), se compose d'un petit corps noir et d'une longue ombre basse. Cette configuration se trouve généralement sur un sommet ou un creux dans une tendance forte. Lorsqu'elle se trouve au sommet d'une tendance haussière, cette configuration est appelée Pendu. Lorsqu'elle se trouve au bas d'une tendance baissière, cette configuration est appelée Marteau. L'apparition de la configuration Umbrella indique un point extrêmement fort où le marché a épuisé sa force. Il faudra attendre la séance suivante pour voir s'il y a bien confirmation d'un changement de tendance.

Définitions diverses

Harami

Les structures en harami sont des structures d'avertissement de fin de la tendance en cours, mais ne préjugent en rien du retournement de la tendance.

Elles avertissent plutôt sur la probabilité de la mise en place d'une zone de trading range ou zone de consolidation latérale.